铜冠金源期货：美联储加息靴子落地，金银有望持续反弹
2022-09-19 07:31:02
贵金属：美联储加息靴子落地，金银有望持续反弹
周三国际金银价格先抑后扬双双收涨，COMEX 黄金期货涨 0.66%报 1682.2 美元/盎司，COMEX 白银期货涨 2.2%报 19.605 美元/盎司。昨日美联储鹰派加息靴子落地，利空暂时出尽，贵金属价格盘中 V 型反转。虽然昨日美元指数再度大涨至 111 关口上方，但在地缘风险升温之际贵金属避险需求也抬升。凌晨美联储公布 9 月利率决议，如期加息 75 个基点，至3.00-3.25%。经济预期显示未来或进一步加速升息步伐。美联储下调美国 2022 年 GDP 增长预期至 0.2%，6 月料增 1.7%；美联储上调 2022 年 PCE 通胀预期至 5.4%，6 月份料为 5.2%。鲍威尔表示，某个时点放慢加息将适宜，坚决致力降通胀，警告承受痛苦和楼市调整。美联储 FOMC 9 月点阵图显示，美联储预计在 2022 年至少还会加息 75 个基点，直到 2024 年才会降息。本次美联储决议声明略偏鹰派，决议公布后，美股大幅收跌；美元指数涨超 1%，续创2002 年以来新高，2 年期美债收益率 2007 年来首次升破 4%，原油低位震荡，金银则先抑后扬。数据方面，美国 8 月成屋销售总数年化环比下降 0.4%至 480 万户，连续第七个月下降，创 2020 年 5 月份以来新低。美国抵押贷款银行协会数据显示，截至 9 月 16 日当周，30 年期固定利率抵押贷款平均利率上升 24 个基点至 6.25%，为 2008 年 10 月金融危机以来的最高水平。欧洲央行副行长金多斯表示，近期数据表明经济大幅放缓，可能在年底左右停滞；
通胀风险处于上升趋势，将继续加息，并由数据决定加息规模。虽然美联储此次的议息会议声明偏鹰派，但短期加息靴子落地，金银价格有望持续反弹。
操作建议：金银逢低做多
原油：地缘政治风险升级，油价先涨后跌
油价周三继续下跌。WTI 主力原油期货收跌 1 美元，跌幅 1.19%,报 82.94 美元/桶；布伦特主力原油期货收跌 0.79 美元，跌幅 0.87%，报 89.83 美元/桶；INE 原油期货收涨 0.51%，报 645.9 元。在俄罗斯总统普京视频讲话中宣布部分动员后，油价迅速有了反应，短线冲高超 2 美元，显然投资者对地缘风险对油价的影响仍然保持这高度敏感，不管从大国地位还是能源市场供应方的重要性来讲俄罗斯的任何决策都会让市场保持高度警惕，俄罗斯的这一动作让俄乌冲突进一步升级，地缘失控风险重新升温，作为重要的战略物资，石油市场对此反应非常敏感消息公布后领涨了大宗商品市场，投资者对此迅速给出了风险溢价。但是到晚间，美联储宣布加息，投资者转而忧虑需求的影响。美联储重申持续加息是合适的；按计划推进缩表。预计年底前再加息 125 个基点；点阵图预测2024 年前美联储不会降息。加息在宏观层面的传导最终可能影响需求，因此也压制了油价。目前来看，经济前景引起的预期和供应问题对油价的影响都在加强，博弈越来越剧烈，投资者需多加留意。短期油价或继续宽幅震荡。
铜：美联储鹰派超预期，铜价短线继续下探
周三夜盘伦铜价格在加息忧虑中震荡下跌，收于 7659 美元/吨。在美联储正式公布加息之后 Comex 铜价剧烈波动，并最终转跌，收于 3.4370 美元/磅，跌幅 1.70%。宏观新闻：普京发表全国讲话进行二战后首次部分动员。美联储如期公布连续第三次加息 75 个基点，联储官员对明年利率预期的中位值为 4.6%；点阵图显示，多数官员预计，到今年底还要再加息 125 个基点。联储官员对于明年利率预计超出市场预期，以及 11 月份可能再度加息75BP 的可能，鹰派倾向让铜价出现了大幅回落。行业新闻：海关总署：中国 8 月精炼铜进口量同比 31.91%。国家统计局：中国 8 月精炼铜产量同比增加 3.9%。市场焦点在于美联储利率决议，在美联储如期加息 75BP 以及释放鹰派倾向之后，美元指数再创新高，铜价出现跳水，尽管市场试图在鲍威尔新闻发布会上寻找反弹证据，但最终未果，铜价依然收跌。我们认为美联储继续将抗击通胀作为第一目标，年内仍有继续加息 125BP 的可能，超过此前预期，宏观压力增大，也让铜价可能继续探底。供需方面，海外库存昨日出现大幅增加，或为贸易商将此前迈科货物交仓所致。国内现货升水也在进口铜的流入增多和月末季末换现增加情况下走低。短线来看，在宏观压力继续增加，以及供需缓和情况下，铜价或将继续探底。但中期来说，我们认为在市场大部分反应加息情况下，宏观虽有一定压力，但力度有限；而在进口流入难以持续，叠加供应端恢复时间超预期以及下游对于金九银十的旺季预期提升，供需维持偏紧格局的持续时间有可能超预期，铜价下方依然有坚实支撑。
操作建议：预计沪铜运行于 60000-62500 区间内，短线尝试逢高做空
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周三国际金银价格先抑后扬双双收涨，COMEX 黄金期货涨 0.66%报 1682.2 美元/盎司，COMEX 白银期货涨 2.2%报 19.605 美元/盎司。昨日美联储鹰派加息靴子落地，利空暂时出尽，贵金属价格盘中 V 型反转。虽然昨日美元指数再度大涨至 111 关口上方，但在地缘风险升温之际贵金属避险需求也抬升。凌晨美联储公布 9 月利率决议，如期加息 75 个基点，至3.00-3.25%。经济预期显示未来或进一步加速升息步伐。美联储下调美国 2022 年 GDP 增长预期至 0.2%，6 月料增 1.7%；美联储上调 2022 年 PCE 通胀预期至 5.4%，6 月份料为 5.2%。鲍威尔表示，某个时点放慢加息将适宜，坚决致力降通胀，警告承受痛苦和楼市调整。美联储 FOMC 9 月点阵图显示，美联储预计在 2022 年至少还会加息 75 个基点，直到 2024 年才会降息。本次美联储决议声明略偏鹰派，决议公布后，美股大幅收跌；美元指数涨超 1%，续创2002 年以来新高，2 年期美债收益率 2007 年来首次升破 4%，原油低位震荡，金银则先抑后扬。数据方面，美国 8 月成屋销售总数年化环比下降 0.4%至 480 万户，连续第七个月下降，创 2020 年 5 月份以来新低。美国抵押贷款银行协会数据显示，截至 9 月 16 日当周，30 年期固定利率抵押贷款平均利率上升 24 个基点至 6.25%，为 2008 年 10 月金融危机以来的最高水平。欧洲央行副行长金多斯表示，近期数据表明经济大幅放缓，可能在年底左右停滞；
通胀风险处于上升趋势，将继续加息，并由数据决定加息规模。虽然美联储此次的议息会议声明偏鹰派，但短期加息靴子落地，金银价格有望持续反弹。
操作建议：金银逢低做多
原油：地缘政治风险升级，油价先涨后跌
油价周三继续下跌。WTI 主力原油期货收跌 1 美元，跌幅 1.19%,报 82.94 美元/桶；布伦特主力原油期货收跌 0.79 美元，跌幅 0.87%，报 89.83 美元/桶；INE 原油期货收涨 0.51%，报 645.9 元。在俄罗斯总统普京视频讲话中宣布部分动员后，油价迅速有了反应，短线冲高超 2 美元，显然投资者对地缘风险对油价的影响仍然保持这高度敏感，不管从大国地位还是能源市场供应方的重要性来讲俄罗斯的任何决策都会让市场保持高度警惕，俄罗斯的这一动作让俄乌冲突进一步升级，地缘失控风险重新升温，作为重要的战略物资，石油市场对此反应非常敏感消息公布后领涨了大宗商品市场，投资者对此迅速给出了风险溢价。但是到晚间，美联储宣布加息，投资者转而忧虑需求的影响。美联储重申持续加息是合适的；按计划推进缩表。预计年底前再加息 125 个基点；点阵图预测2024 年前美联储不会降息。加息在宏观层面的传导最终可能影响需求，因此也压制了油价。目前来看，经济前景引起的预期和供应问题对油价的影响都在加强，博弈越来越剧烈，投资者需多加留意。短期油价或继续宽幅震荡。
铜：美联储鹰派超预期，铜价短线继续下探
周三夜盘伦铜价格在加息忧虑中震荡下跌，收于 7659 美元/吨。在美联储正式公布加息之后 Comex 铜价剧烈波动，并最终转跌，收于 3.4370 美元/磅，跌幅 1.70%。宏观新闻：普京发表全国讲话进行二战后首次部分动员。美联储如期公布连续第三次加息 75 个基点，联储官员对明年利率预期的中位值为 4.6%；点阵图显示，多数官员预计，到今年底还要再加息 125 个基点。联储官员对于明年利率预计超出市场预期，以及 11 月份可能再度加息75BP 的可能，鹰派倾向让铜价出现了大幅回落。行业新闻：海关总署：中国 8 月精炼铜进口量同比 31.91%。国家统计局：中国 8 月精炼铜产量同比增加 3.9%。市场焦点在于美联储利率决议，在美联储如期加息 75BP 以及释放鹰派倾向之后，美元指数再创新高，铜价出现跳水，尽管市场试图在鲍威尔新闻发布会上寻找反弹证据，但最终未果，铜价依然收跌。我们认为美联储继续将抗击通胀作为第一目标，年内仍有继续加息 125BP 的可能，超过此前预期，宏观压力增大，也让铜价可能继续探底。供需方面，海外库存昨日出现大幅增加，或为贸易商将此前迈科货物交仓所致。国内现货升水也在进口铜的流入增多和月末季末换现增加情况下走低。短线来看，在宏观压力继续增加，以及供需缓和情况下，铜价或将继续探底。但中期来说，我们认为在市场大部分反应加息情况下，宏观虽有一定压力，但力度有限；而在进口流入难以持续，叠加供应端恢复时间超预期以及下游对于金九银十的旺季预期提升，供需维持偏紧格局的持续时间有可能超预期，铜价下方依然有坚实支撑。
操作建议：预计沪铜运行于 60000-62500 区间内，短线尝试逢高做空
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标题：铜冠金源期货：美联储加息靴子落地，金银有望持续反弹
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