国信期货日评：原油震荡回调，胶价偏弱，聚烯烃震荡走低
2022-09-19 07:31:02
汇通财经APP讯——苹果：节日效应提振 苹果偏强震荡；
周四，苹果期货小幅上涨。主力合约AP2305偏强震荡，较上一交易日涨0.2%左右，减仓0.4万手，持仓17万手。产地工人紧缺，包装速度缓慢，短期供应不旺导致市场价格小幅上调。批发市场到货较少，出货速度尚可，增强部分客商的春节备货信心。操作建议暂时观望，等待反弹沽空机会。
花生：节日效应提振 市场交易增加；
周四，花生期货大幅下跌。主力合约PK2304低位开盘，震荡下行，较上一交易日跌1.6%左右，增仓0.3万手，持仓10万手。节日效应提振，花生备货情况较前期好转，但整体交易量仍有限。需要观察下游需求的恢复情况，如果节日备货、消费情况不及去年同期水平，花生弱势运行概率较大。操作建议观望。
棉花：郑棉小幅震荡 短线交易为主；
周四，郑棉小幅波动。成交变化不大，持仓有所减少。据中国棉花信息网，现货指数价格上行，3128B指数较前一日上调26元/吨。国际市场等待美国出口报告。国内由于疫情防控放开，对于中期需求恢复有所期待。阶段性偏强运行有一定支撑，但是14000元/吨上方套保压力增加。且临近春节开工率下降。棉价或维持震荡。操作上建议投资者短线交易为主。
白糖：郑糖小幅震荡 短线交易为主；
周四，郑糖早盘开盘弱势震荡，午后略有走高。成交显著减少，持仓略有增加。国际市场来看，巴西产糖量预估上调。限制糖价上方空间。国内基本面上，总体来看供应收缩，但是实盘压力增加。盘面升水现货，糖价上方空间有限。操作上建议短线交易为主。
原油：油价短期维持震荡 关注上方压力；
周四国内原油价格出现震荡回调。冬季风暴导致从北达科他州到德克萨斯州的石油和天然气产量减少。产油设施周二开始恢复运营，但一些炼厂可能要停产至1月份。周二俄罗斯总统公布了对西方实施价格上限的回应，他签署了一项法令，从2023年2月1日起禁止向实施价格上限的国家供应石油和石油产品，为期五个月。美国石油学会数据显示，上周美国原油库存减少。截止12月23日当周，美国商业原油库存4.267亿桶，比前周减少约130万桶，汽油库存增加约51万桶，而馏份油库存增加39万桶。据CME“美联储观察”：美联储明年2月加息25个基点至4.50%-4.75%区间的概率为68.9%，加息50个基点的概率为31.1%；到明年3月累计加息25个基点的概率为20.1%，累计加息50个基点的概率为57.9%，累计加息75个基点的概率为22.1%。技术面，油价短期维持震荡，关注上方压力。操作建议：暂时观望。
橡胶：轮胎库存处于高位 胶价震荡偏弱；
周四沪胶小幅震荡下跌。现货方面，卓创资讯数据显示，今日上海市场天然橡胶现货价格重心跟随盘面整体下滑50-150元/吨，目前市场人气寡淡，下游买盘情绪欠佳，整体成交气氛相对冷清，主流参考价格如下所示：21年全乳价格为12100-12200元/吨，越南3L/混合胶价格为11500元/吨附近，实单具体商谈。供应端，海外产区处于旺产季，未来生产供应可能进一步增加。同时国内轮胎需求表现低迷，且受人员到岗问题等因素影响，短期存进一步走弱可能。目前国内多数轮胎企业产能释放维持低位，库存高位是导致开工较低的主要原因。随着元旦和春节假期临近，国内轮胎市场运行节奏将持续放缓，销售压力维持高位。技术面，胶价RU2305近期维持震荡偏弱。操作建议：震荡偏空思路操作。
燃料油：原油下挫 燃油震荡；
周四，国际原油下挫，燃料油走弱，燃料油主力05合约今日跌幅约为0.5%。国际市场，燃料油需求逐渐进入淡季，圣诞节至春节前一般为航运业淡季，船用油需求不佳。但是美国等多地出现极端天气，取暖油有一定支撑。国内方面，目前市场成品油需求又随回暖，但是弱于往年，重油二次加工利润始终表现一般，燃料油供应相对宽松。虽然基本面信息偏空，但是原油价格上涨带动价格走强。
沥青：沥青震荡 市场平淡；
周四，国际原油走弱，沥青小幅上涨0.4%左右。虽然目前沥青需求偏弱，但实际供应也略显不足。根据百川盈孚数据，截至12月28日，全国沥青炼厂开工率为33.37%左右，沥青供应逐渐缩紧。本周全国沥青炼厂库存率约为32.49%，目前沥青市场持续供需双弱，库存水平持续低位震荡，部分地区出现资源短缺的现象。目前北方货物向南流动，贸易商逐渐进入冬储，沥青需求虽然弱于前期，但是整体相对稳定。沥青现货止跌反弹，近期多区域出现价格小幅回升趋势，底部支撑相对稳定。
PTA：盘面窄幅整理；
周四TA2305收涨0.11%。卓创数据，本周及下周宁波货源报盘参考期货2301升水35元/吨自提，未闻主动递盘，参考商谈5510-5545元/吨自提，1月13日之前货源报盘参考期货2301升水50元/吨自提，买卖气氛一般。PTA检修维持高位，新线投产延后，下游聚酯产销平淡，市场供需双弱，PX坚挺支撑成本，短期盘面延续偏强震荡，关注油价及投产进度。建议短线操作。
聚烯烃：日内震荡走低；
周四塑料2305收跌1.53%。现货价格部分下跌，贸易商出货意愿较强，下游维持低库操作，卓创数据，线性华北报价8080-8350元/吨，华东报价8250-8400元/吨，华南报价8400-8650元/吨。
周四PP2305收跌1.04%。现货价格部分下滑，贸易商出货意向较强，下游适量跟进，卓创数据，拉丝华北报价7620-7750元/吨，华东报价7650-7780元/吨，华南报价7900-8150元/吨。
短期供应压力不大，石化库存中性偏低，下游开工环比下滑，工厂逢低刚需补库，基本面缺乏更多指引，聚烯烃或延续震荡走势。建议震荡思路。
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周四，苹果期货小幅上涨。主力合约AP2305偏强震荡，较上一交易日涨0.2%左右，减仓0.4万手，持仓17万手。产地工人紧缺，包装速度缓慢，短期供应不旺导致市场价格小幅上调。批发市场到货较少，出货速度尚可，增强部分客商的春节备货信心。操作建议暂时观望，等待反弹沽空机会。
花生：节日效应提振 市场交易增加；
周四，花生期货大幅下跌。主力合约PK2304低位开盘，震荡下行，较上一交易日跌1.6%左右，增仓0.3万手，持仓10万手。节日效应提振，花生备货情况较前期好转，但整体交易量仍有限。需要观察下游需求的恢复情况，如果节日备货、消费情况不及去年同期水平，花生弱势运行概率较大。操作建议观望。
棉花：郑棉小幅震荡 短线交易为主；
周四，郑棉小幅波动。成交变化不大，持仓有所减少。据中国棉花信息网，现货指数价格上行，3128B指数较前一日上调26元/吨。国际市场等待美国出口报告。国内由于疫情防控放开，对于中期需求恢复有所期待。阶段性偏强运行有一定支撑，但是14000元/吨上方套保压力增加。且临近春节开工率下降。棉价或维持震荡。操作上建议投资者短线交易为主。
白糖：郑糖小幅震荡 短线交易为主；
周四，郑糖早盘开盘弱势震荡，午后略有走高。成交显著减少，持仓略有增加。国际市场来看，巴西产糖量预估上调。限制糖价上方空间。国内基本面上，总体来看供应收缩，但是实盘压力增加。盘面升水现货，糖价上方空间有限。操作上建议短线交易为主。
原油：油价短期维持震荡 关注上方压力；
周四国内原油价格出现震荡回调。冬季风暴导致从北达科他州到德克萨斯州的石油和天然气产量减少。产油设施周二开始恢复运营，但一些炼厂可能要停产至1月份。周二俄罗斯总统公布了对西方实施价格上限的回应，他签署了一项法令，从2023年2月1日起禁止向实施价格上限的国家供应石油和石油产品，为期五个月。美国石油学会数据显示，上周美国原油库存减少。截止12月23日当周，美国商业原油库存4.267亿桶，比前周减少约130万桶，汽油库存增加约51万桶，而馏份油库存增加39万桶。据CME“美联储观察”：美联储明年2月加息25个基点至4.50%-4.75%区间的概率为68.9%，加息50个基点的概率为31.1%；到明年3月累计加息25个基点的概率为20.1%，累计加息50个基点的概率为57.9%，累计加息75个基点的概率为22.1%。技术面，油价短期维持震荡，关注上方压力。操作建议：暂时观望。
橡胶：轮胎库存处于高位 胶价震荡偏弱；
周四沪胶小幅震荡下跌。现货方面，卓创资讯数据显示，今日上海市场天然橡胶现货价格重心跟随盘面整体下滑50-150元/吨，目前市场人气寡淡，下游买盘情绪欠佳，整体成交气氛相对冷清，主流参考价格如下所示：21年全乳价格为12100-12200元/吨，越南3L/混合胶价格为11500元/吨附近，实单具体商谈。供应端，海外产区处于旺产季，未来生产供应可能进一步增加。同时国内轮胎需求表现低迷，且受人员到岗问题等因素影响，短期存进一步走弱可能。目前国内多数轮胎企业产能释放维持低位，库存高位是导致开工较低的主要原因。随着元旦和春节假期临近，国内轮胎市场运行节奏将持续放缓，销售压力维持高位。技术面，胶价RU2305近期维持震荡偏弱。操作建议：震荡偏空思路操作。
燃料油：原油下挫 燃油震荡；
周四，国际原油下挫，燃料油走弱，燃料油主力05合约今日跌幅约为0.5%。国际市场，燃料油需求逐渐进入淡季，圣诞节至春节前一般为航运业淡季，船用油需求不佳。但是美国等多地出现极端天气，取暖油有一定支撑。国内方面，目前市场成品油需求又随回暖，但是弱于往年，重油二次加工利润始终表现一般，燃料油供应相对宽松。虽然基本面信息偏空，但是原油价格上涨带动价格走强。
沥青：沥青震荡 市场平淡；
周四，国际原油走弱，沥青小幅上涨0.4%左右。虽然目前沥青需求偏弱，但实际供应也略显不足。根据百川盈孚数据，截至12月28日，全国沥青炼厂开工率为33.37%左右，沥青供应逐渐缩紧。本周全国沥青炼厂库存率约为32.49%，目前沥青市场持续供需双弱，库存水平持续低位震荡，部分地区出现资源短缺的现象。目前北方货物向南流动，贸易商逐渐进入冬储，沥青需求虽然弱于前期，但是整体相对稳定。沥青现货止跌反弹，近期多区域出现价格小幅回升趋势，底部支撑相对稳定。
PTA：盘面窄幅整理；
周四TA2305收涨0.11%。卓创数据，本周及下周宁波货源报盘参考期货2301升水35元/吨自提，未闻主动递盘，参考商谈5510-5545元/吨自提，1月13日之前货源报盘参考期货2301升水50元/吨自提，买卖气氛一般。PTA检修维持高位，新线投产延后，下游聚酯产销平淡，市场供需双弱，PX坚挺支撑成本，短期盘面延续偏强震荡，关注油价及投产进度。建议短线操作。
聚烯烃：日内震荡走低；
周四塑料2305收跌1.53%。现货价格部分下跌，贸易商出货意愿较强，下游维持低库操作，卓创数据，线性华北报价8080-8350元/吨，华东报价8250-8400元/吨，华南报价8400-8650元/吨。
周四PP2305收跌1.04%。现货价格部分下滑，贸易商出货意向较强，下游适量跟进，卓创数据，拉丝华北报价7620-7750元/吨，华东报价7650-7780元/吨，华南报价7900-8150元/吨。
短期供应压力不大，石化库存中性偏低，下游开工环比下滑，工厂逢低刚需补库，基本面缺乏更多指引，聚烯烃或延续震荡走势。建议震荡思路。
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