国信期货日评：日本央行按兵不动，美元反弹金银趋弱
2022-09-19 07:31:02
汇通财经APP讯——贵金属：日本央行按兵不动 美元反弹金银趋弱；
周三，黄金白银期货震荡偏弱。截至14:30，沪金主力合约AU2304暂报418.28元/克，下跌0.16%，沪银主力合约AG2306暂报5300元/千克，下跌0.39%。周三，日本央行按兵不动，维持政策利率不变且未继续调整收益率曲线控制（YCC）政策，和市场预期的放宽10年期利率波动范围甚至取消YCC相比偏鸽，日间美元指数上行，金银震荡偏弱。随着衰退预期逐渐增强，通胀高位回落，同时各国央行积极增持黄金，贵金属长线上涨趋势已逐渐明朗。但短期内通胀降温和经济衰退的预期兑现后，金银或暂维持震荡，需等待更多衰退信号出现推动下一波上行。
豆类：美豆创新高 连粕增仓上行；
周三连粕市场大幅走高，主力合约M2305距离前高咫尺之遥。隔夜美豆的高涨给市场带来看涨情绪，短线多头涌入。国际方面，CBOT大豆电子盘继续走高，主力合约高点被刷新，出口的提振超过阿根廷降雨的影响。美豆偏紧的供求格局支撑期价走高。国内方面，汇易网数据显示，国内豆粕现货价格较昨日上涨，部分品牌较昨日涨幅30-50元/吨。山东、华北地区豆粕价格在4620-4650元/吨。目前豆粕现货市场基本上已经购销停滞状态，连粕市场则更多跟随美豆高位震荡，美豆的走高让连粕再度获得成本提振，但由于未来一周阿根廷降雨仍存在，美豆高位或有压力。节前连粕震荡偏强，警惕节前避险离场带来的调整。短线操作。
油脂：美豆油走高拉动 内盘油脂震荡收涨；
周三油脂期货大幅走高，连豆油涨势强劲，领涨油脂。现货方面，汇易网报道，江苏豆油价格小幅上扬，当地市场主流豆油报价9510元/吨-9610元/吨，较上一交易日上午盘面上涨100元/吨。广东广州棕榈油价格略有上涨，当地市场主流棕榈油报价7720元/吨-7820元/吨，较上一交易日上午盘面小涨20元/吨。江苏张家港菜油价格略有走强，当地市场主流菜油报价11580元/吨-11680元/吨，较上一交易日上午盘面小涨60元/吨。
马来西亚BMD毛棕榈油期货周三反弹，跟随原油和竞争对手食用油的涨势，尽管有关主要买家印度考虑提高进口关税的言论限制了涨势。投资者目前正在关注伊斯兰斋月前的需求是否会有所改善。相对而言，美豆油电子盘跟随美豆、国际原油大幅走高，价格重心进一步抬高。国内方面，国内油脂跟随国际油脂而动。美豆的走高让连豆油成本驱动高涨，市场看涨情绪走高，空头减持加快。相对而言，棕榈油、菜油涨幅不及豆油，低位震荡收涨。内盘油脂市场节前低位震荡延续，市场等待未来餐饮需求的进一步修复予以提振。短线滚动操作。
玉米:现货逐步进入放假模式 期货小幅震荡；
周三大商所玉米期货震荡为主，主力C2303合约暂报2891元，涨0.24%。现货方面，据汇易网，东北玉米价格波动有限，华北地区玉米窄幅震荡，本周深加工企业陆续停收，南方销区相对平稳。其中，北方港口粮商自行集港为主，二等收购2840-2850元/吨，广东蛇口新粮散船3040-3060元/吨，集装箱一级玉米报价3070元/吨以内，黑龙江深加工新玉米主流收购2650-2750元/吨，吉林深加工玉米主流收购2680-2750元/吨，内蒙古玉米主流收购2700-2850元/吨，辽宁玉米主流收购2800-2900元/吨。往后来看，未来一段时间国产玉米余粮偏多，节后仍有上市压力，而进口玉米到港增加，整体供应趋于宽松，需求方面，淀粉加工及生猪养殖利润亏损，需求端缺少提振。库存方面，近期贸易商及用粮企业库存有所上升，但仍处于偏低水平，整体补库行为受价格偏高及未来预期影响偏向谨慎。综合来看，目前玉米市场多空因素交织，但缺少太强单向驱动，预计暂时延续震荡为主，操作上，观望。
生猪:现货稳定为主 期货窄幅波动；
周三生猪期货窄幅波动，主力LH2303合约暂报15065元，较上日结算价涨0.1%。现货方面，据汇易网，河南报价15元/公斤-15.5元/公斤，较昨日持平；山东报价16.1元/公斤-16.7元/公斤，较昨日持平。目前国内猪粮比价跌至5.64，临近一级预期的区间，市场开始关注收储政策的可能性，加之近日发改委开始建议屠宰企业增加商业库存，市场恐慌情绪有所改善。往后来看，目前均重指标仍处于较高水平，显示大猪消化偏慢，或将延续到节后，需求端，节前备货接近尾声，但中长期消费因疫情防控调整而预期改善，使得远端合约有一定支撑。操作上，观望为主。激进者关注远月逢低买入机会。
螺纹钢：震荡偏强 观望为主；
周三螺纹期货震荡偏强。宏观面来看，上周海外钢铁股大幅上涨，国家发展改革委约谈有关铁矿石资讯企业。年末现货交易停滞，螺纹钢实际需求低迷，上周上海钢联贸易商建材成交均值5.6万吨，同比回落58.5%。上海钢联新一期供需数据，螺纹钢产量238万吨，环比下降10万吨，库存671万吨，环比上升66万吨，表观需求171万吨，环比下降41万吨。螺纹钢库存回升、产量下降、需求大幅回落，市场淡季供需持续萎缩，叠加发改委调控铁矿价格，成本支撑不牢。目前位置偏高，建议投资者观望为主。
铁合金：铁合金震荡 观望为主；
锰硅：周三锰硅期货震荡。目前从原料来看，锰矿库存绝对值高，但近几周到港锰矿到港不高，港口库存高位震荡，市场观察加蓬矿发运情况。从生产来看，北方锰硅生产微利，南方无利润。上周产量略有回落，Mysteel统计全国121家独立硅锰企业样本：开工率（产能利用率）全国59.65%，较上周减0.82%；日均产量28519吨，减37吨。同时钢材产量明显回落，五大钢种硅锰（周需求）：125052吨，环比上周减2.8%。市场步入淡季，重新转为过剩。建议观望为主。
??硅铁：周三硅铁期货略有回落。硅铁生产仍有利润。Mysteel统计全国136家独立硅铁企业样本：开工率（产能利用率）全国41.74%，较上期降0.29%；日均产量15843吨，较上期增35吨。五大钢种硅铁（周需求）：21212吨，环比上周降2.99% 。硅铁供需逐步转弱，市场步入淡季，建议轻仓沽空为主。
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周三，黄金白银期货震荡偏弱。截至14:30，沪金主力合约AU2304暂报418.28元/克，下跌0.16%，沪银主力合约AG2306暂报5300元/千克，下跌0.39%。周三，日本央行按兵不动，维持政策利率不变且未继续调整收益率曲线控制（YCC）政策，和市场预期的放宽10年期利率波动范围甚至取消YCC相比偏鸽，日间美元指数上行，金银震荡偏弱。随着衰退预期逐渐增强，通胀高位回落，同时各国央行积极增持黄金，贵金属长线上涨趋势已逐渐明朗。但短期内通胀降温和经济衰退的预期兑现后，金银或暂维持震荡，需等待更多衰退信号出现推动下一波上行。
豆类：美豆创新高 连粕增仓上行；
周三连粕市场大幅走高，主力合约M2305距离前高咫尺之遥。隔夜美豆的高涨给市场带来看涨情绪，短线多头涌入。国际方面，CBOT大豆电子盘继续走高，主力合约高点被刷新，出口的提振超过阿根廷降雨的影响。美豆偏紧的供求格局支撑期价走高。国内方面，汇易网数据显示，国内豆粕现货价格较昨日上涨，部分品牌较昨日涨幅30-50元/吨。山东、华北地区豆粕价格在4620-4650元/吨。目前豆粕现货市场基本上已经购销停滞状态，连粕市场则更多跟随美豆高位震荡，美豆的走高让连粕再度获得成本提振，但由于未来一周阿根廷降雨仍存在，美豆高位或有压力。节前连粕震荡偏强，警惕节前避险离场带来的调整。短线操作。
油脂：美豆油走高拉动 内盘油脂震荡收涨；
周三油脂期货大幅走高，连豆油涨势强劲，领涨油脂。现货方面，汇易网报道，江苏豆油价格小幅上扬，当地市场主流豆油报价9510元/吨-9610元/吨，较上一交易日上午盘面上涨100元/吨。广东广州棕榈油价格略有上涨，当地市场主流棕榈油报价7720元/吨-7820元/吨，较上一交易日上午盘面小涨20元/吨。江苏张家港菜油价格略有走强，当地市场主流菜油报价11580元/吨-11680元/吨，较上一交易日上午盘面小涨60元/吨。
马来西亚BMD毛棕榈油期货周三反弹，跟随原油和竞争对手食用油的涨势，尽管有关主要买家印度考虑提高进口关税的言论限制了涨势。投资者目前正在关注伊斯兰斋月前的需求是否会有所改善。相对而言，美豆油电子盘跟随美豆、国际原油大幅走高，价格重心进一步抬高。国内方面，国内油脂跟随国际油脂而动。美豆的走高让连豆油成本驱动高涨，市场看涨情绪走高，空头减持加快。相对而言，棕榈油、菜油涨幅不及豆油，低位震荡收涨。内盘油脂市场节前低位震荡延续，市场等待未来餐饮需求的进一步修复予以提振。短线滚动操作。
玉米:现货逐步进入放假模式 期货小幅震荡；
周三大商所玉米期货震荡为主，主力C2303合约暂报2891元，涨0.24%。现货方面，据汇易网，东北玉米价格波动有限，华北地区玉米窄幅震荡，本周深加工企业陆续停收，南方销区相对平稳。其中，北方港口粮商自行集港为主，二等收购2840-2850元/吨，广东蛇口新粮散船3040-3060元/吨，集装箱一级玉米报价3070元/吨以内，黑龙江深加工新玉米主流收购2650-2750元/吨，吉林深加工玉米主流收购2680-2750元/吨，内蒙古玉米主流收购2700-2850元/吨，辽宁玉米主流收购2800-2900元/吨。往后来看，未来一段时间国产玉米余粮偏多，节后仍有上市压力，而进口玉米到港增加，整体供应趋于宽松，需求方面，淀粉加工及生猪养殖利润亏损，需求端缺少提振。库存方面，近期贸易商及用粮企业库存有所上升，但仍处于偏低水平，整体补库行为受价格偏高及未来预期影响偏向谨慎。综合来看，目前玉米市场多空因素交织，但缺少太强单向驱动，预计暂时延续震荡为主，操作上，观望。
生猪:现货稳定为主 期货窄幅波动；
周三生猪期货窄幅波动，主力LH2303合约暂报15065元，较上日结算价涨0.1%。现货方面，据汇易网，河南报价15元/公斤-15.5元/公斤，较昨日持平；山东报价16.1元/公斤-16.7元/公斤，较昨日持平。目前国内猪粮比价跌至5.64，临近一级预期的区间，市场开始关注收储政策的可能性，加之近日发改委开始建议屠宰企业增加商业库存，市场恐慌情绪有所改善。往后来看，目前均重指标仍处于较高水平，显示大猪消化偏慢，或将延续到节后，需求端，节前备货接近尾声，但中长期消费因疫情防控调整而预期改善，使得远端合约有一定支撑。操作上，观望为主。激进者关注远月逢低买入机会。
螺纹钢：震荡偏强 观望为主；
周三螺纹期货震荡偏强。宏观面来看，上周海外钢铁股大幅上涨，国家发展改革委约谈有关铁矿石资讯企业。年末现货交易停滞，螺纹钢实际需求低迷，上周上海钢联贸易商建材成交均值5.6万吨，同比回落58.5%。上海钢联新一期供需数据，螺纹钢产量238万吨，环比下降10万吨，库存671万吨，环比上升66万吨，表观需求171万吨，环比下降41万吨。螺纹钢库存回升、产量下降、需求大幅回落，市场淡季供需持续萎缩，叠加发改委调控铁矿价格，成本支撑不牢。目前位置偏高，建议投资者观望为主。
铁合金：铁合金震荡 观望为主；
锰硅：周三锰硅期货震荡。目前从原料来看，锰矿库存绝对值高，但近几周到港锰矿到港不高，港口库存高位震荡，市场观察加蓬矿发运情况。从生产来看，北方锰硅生产微利，南方无利润。上周产量略有回落，Mysteel统计全国121家独立硅锰企业样本：开工率（产能利用率）全国59.65%，较上周减0.82%；日均产量28519吨，减37吨。同时钢材产量明显回落，五大钢种硅锰（周需求）：125052吨，环比上周减2.8%。市场步入淡季，重新转为过剩。建议观望为主。
??硅铁：周三硅铁期货略有回落。硅铁生产仍有利润。Mysteel统计全国136家独立硅铁企业样本：开工率（产能利用率）全国41.74%，较上期降0.29%；日均产量15843吨，较上期增35吨。五大钢种硅铁（周需求）：21212吨，环比上周降2.99% 。硅铁供需逐步转弱，市场步入淡季，建议轻仓沽空为主。
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标题：国信期货日评：日本央行按兵不动，美元反弹金银趋弱
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