【贵金属机构要评】鲍威尔释放鹰派信号称如有必要将加快加息速度，沪银收盘主力跌3.71%
2022-09-19 07:31:02
汇通财经APP讯——大有期货：鲍威尔发言偏鹰，贵金属承压运行【观望】
鲍威尔在听证会上表示，美联储利率最终水平可能高于此前预期，如果所有数据都表明加快紧缩是有必要的，美联储将准备加快加息步伐。此前，市场普遍预期美联储终端利率水平略高于5%，鲍威尔此番言论意味着联邦基金利率峰值最终水平可能更高，但并没有明确最终加息多少，给市场带来了一定的恐慌。美元指数在鲍威尔发表言论后有较为明显的上涨，导致贵金属下跌，内盘因人民币贬值，跌幅较小，近期贵金属价格偏弱，仍需关注3月10日美国非农数据的表现。
策略建议：近期偏弱，暂时观望。
国泰君安期货：贵金属板块将继续维持震荡态势【观望】
驱动上来看，我们认为贵金属板块将继续维持震荡态势。随着信用卡消费数据、二手车等高频数据接连反弹，通胀韧性交易或初显矛头，市场对加息终点的预期后移动至6月，高度为5.5%。但这并不一定是尽头。倘若各分项继续反弹，且服务业薪资等分项仍未显著缓解，市场共识或将进一步向“Longerforhigher”方向运行。则对贵金属来说，底部区间或将盘桓更久，拐头向上的趋势性做多机会将继续后置。短期来看，由于没有进一步驱动，贵金属将保持震荡态势，难以跌落的同时亦难获向上驱动。关注地缘政治因素是否进一步发酵。
国投安信期货：贵金属处于承压调整阶段，多单布局仍需耐心【观望】
隔夜美元刷新三个月新高，贵金属大幅回落。在近期美国经济数据偏强之后，鲍威尔终释放增量鹰派信号，昨晚公开讲话称如有必要将加快加息速度，终端利率可能高于预期。美联储观察显示3月加息50个基点概率超过70%。加息预期修正过程中，贵金属处于承压调整阶段，多单布局仍需耐心。
华泰期货：鲍威尔听证会再发鹰派观点，美元大幅走高【逢低做多】
昨日美联储主席鲍威尔在参议院听证会上称：如果有必要，美联储准备加快加息步伐，终端利率或将高于预期。他用新的关键词——“不平坦”来形容通胀前景。在听证会后，从联邦基金利率期货银行的加息概率来看，美联储3月加息50基点的概率已飙升至接近70%。而就在此前一日，该概率还不足30%。美元在这样的情况下，呈现大幅走强，外盘贵金属价格承压明显，而内盘价格则相对抗跌。
近期市场对于美联储官员的讲话或较为敏感，行情波动可能加大。不过，虽然美元呈现大幅走强，但是10年与2年期美债收益率倒挂程度目前超过100个基点。因此就操作而言，目前不建议过于激进地进行单边投机，但从资产配置分散风险的角度而言，在投资组合中仍可适当逢低配置贵金属资产，同时若美联储3月加息50个基点概率持续上升，美元维持强势，那么也可以继续尝试多内盘，空外盘的操作。
徽商期货：预计下半年贵金属表现更加强劲【偏空头】
美联储加息预期上调支撑美元反弹，预计美元指数短期将振荡偏强，但考虑到通胀回落的大方向，预计美元反弹幅度有限，上半年整体偏弱。整体来看，美国劳动力市场供需矛盾仍然存在，薪资环比增速较难降温，非住房核心服务项通胀具有黏性，通胀回落至美联储设定目标仍需要较长时间，美联储加息幅度或高于预期。叠加美国经济增速或继续放缓，白银上半年或振荡偏弱运行。随着通胀持续回落、就业市场改善，下半年结束本轮加息甚至有降息的可能，经济或缓慢复苏，白银需求有所提振。此外，全球政治动荡下避险需求对贵金属价格也有提振，预计下半年贵金属表现更加强劲。
中信期货：鲍威尔国会发言鹰派，贵金属继续等待观望【观望】
我们认为，近期美国数据因积极财政政策出现扰动，叠加美国劳动力市场结构性问题，使得加息预期上升，积极财政政策+紧缩货币政策令美国实际利率和美元指数获得支撑，此时贵金属很难大幅度突破向上。但另一方面，欧元区和日本经济韧性和货币政策空间相对美国的滞后性限制了美元指数的反弹动力，同时货币政策传导实体经济和美国业主等价租金拐点的滞后性使得加息空间同样受限，这支撑了贵金属，因此价格近期将表现为震荡，经济走弱+货币拐点的上涨逻辑将被延后。我们认为，昨日通胀预期高位下，鲍威尔鹰派发言将通胀预期重新从2.5%打回到2.38%，黄金在1800-1850美元/盎司具有较强支撑，白银在21美元/盎司附近支撑虽被向下穿透，但近期价格再度下探程度和幅度或受限，不过短期动力不足，因此仍建议观望等待企稳，不建议抄底。
关于白银，我们发现库存和ETF逻辑仍存，但需等待逻辑修正完毕。当前伦敦金银协会库存为26154吨左右，大幅低于疫情前35666吨，且持续维持低位，Comex白银期货持仓本周继续下降至8925吨（上周8970吨），本周SLV白银ETF持仓量14900吨，相比上周下降-104.70吨，相比疫情前（2020年1月）仍多3700吨左右；黄金ETF本周库存912.12吨，相比上周下降-5.20吨，相比疫情前下降107吨左右，这使得白银逻辑或将延后，短期建议观望，后续关注金银比与通胀预期相关下是否实现反弹。
操作策略：长期可低位战略性持有，短期观望为主，价格支撑在1800-1850美元/盎司，白银认为在20-21附近有支撑，关注企稳情况，向上动力认为被推迟到二季度末或三季度。
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鲍威尔在听证会上表示，美联储利率最终水平可能高于此前预期，如果所有数据都表明加快紧缩是有必要的，美联储将准备加快加息步伐。此前，市场普遍预期美联储终端利率水平略高于5%，鲍威尔此番言论意味着联邦基金利率峰值最终水平可能更高，但并没有明确最终加息多少，给市场带来了一定的恐慌。美元指数在鲍威尔发表言论后有较为明显的上涨，导致贵金属下跌，内盘因人民币贬值，跌幅较小，近期贵金属价格偏弱，仍需关注3月10日美国非农数据的表现。
策略建议：近期偏弱，暂时观望。
国泰君安期货：贵金属板块将继续维持震荡态势【观望】
驱动上来看，我们认为贵金属板块将继续维持震荡态势。随着信用卡消费数据、二手车等高频数据接连反弹，通胀韧性交易或初显矛头，市场对加息终点的预期后移动至6月，高度为5.5%。但这并不一定是尽头。倘若各分项继续反弹，且服务业薪资等分项仍未显著缓解，市场共识或将进一步向“Longerforhigher”方向运行。则对贵金属来说，底部区间或将盘桓更久，拐头向上的趋势性做多机会将继续后置。短期来看，由于没有进一步驱动，贵金属将保持震荡态势，难以跌落的同时亦难获向上驱动。关注地缘政治因素是否进一步发酵。
国投安信期货：贵金属处于承压调整阶段，多单布局仍需耐心【观望】
隔夜美元刷新三个月新高，贵金属大幅回落。在近期美国经济数据偏强之后，鲍威尔终释放增量鹰派信号，昨晚公开讲话称如有必要将加快加息速度，终端利率可能高于预期。美联储观察显示3月加息50个基点概率超过70%。加息预期修正过程中，贵金属处于承压调整阶段，多单布局仍需耐心。
华泰期货：鲍威尔听证会再发鹰派观点，美元大幅走高【逢低做多】
昨日美联储主席鲍威尔在参议院听证会上称：如果有必要，美联储准备加快加息步伐，终端利率或将高于预期。他用新的关键词——“不平坦”来形容通胀前景。在听证会后，从联邦基金利率期货银行的加息概率来看，美联储3月加息50基点的概率已飙升至接近70%。而就在此前一日，该概率还不足30%。美元在这样的情况下，呈现大幅走强，外盘贵金属价格承压明显，而内盘价格则相对抗跌。
近期市场对于美联储官员的讲话或较为敏感，行情波动可能加大。不过，虽然美元呈现大幅走强，但是10年与2年期美债收益率倒挂程度目前超过100个基点。因此就操作而言，目前不建议过于激进地进行单边投机，但从资产配置分散风险的角度而言，在投资组合中仍可适当逢低配置贵金属资产，同时若美联储3月加息50个基点概率持续上升，美元维持强势，那么也可以继续尝试多内盘，空外盘的操作。
徽商期货：预计下半年贵金属表现更加强劲【偏空头】
美联储加息预期上调支撑美元反弹，预计美元指数短期将振荡偏强，但考虑到通胀回落的大方向，预计美元反弹幅度有限，上半年整体偏弱。整体来看，美国劳动力市场供需矛盾仍然存在，薪资环比增速较难降温，非住房核心服务项通胀具有黏性，通胀回落至美联储设定目标仍需要较长时间，美联储加息幅度或高于预期。叠加美国经济增速或继续放缓，白银上半年或振荡偏弱运行。随着通胀持续回落、就业市场改善，下半年结束本轮加息甚至有降息的可能，经济或缓慢复苏，白银需求有所提振。此外，全球政治动荡下避险需求对贵金属价格也有提振，预计下半年贵金属表现更加强劲。
中信期货：鲍威尔国会发言鹰派，贵金属继续等待观望【观望】
我们认为，近期美国数据因积极财政政策出现扰动，叠加美国劳动力市场结构性问题，使得加息预期上升，积极财政政策+紧缩货币政策令美国实际利率和美元指数获得支撑，此时贵金属很难大幅度突破向上。但另一方面，欧元区和日本经济韧性和货币政策空间相对美国的滞后性限制了美元指数的反弹动力，同时货币政策传导实体经济和美国业主等价租金拐点的滞后性使得加息空间同样受限，这支撑了贵金属，因此价格近期将表现为震荡，经济走弱+货币拐点的上涨逻辑将被延后。我们认为，昨日通胀预期高位下，鲍威尔鹰派发言将通胀预期重新从2.5%打回到2.38%，黄金在1800-1850美元/盎司具有较强支撑，白银在21美元/盎司附近支撑虽被向下穿透，但近期价格再度下探程度和幅度或受限，不过短期动力不足，因此仍建议观望等待企稳，不建议抄底。
关于白银，我们发现库存和ETF逻辑仍存，但需等待逻辑修正完毕。当前伦敦金银协会库存为26154吨左右，大幅低于疫情前35666吨，且持续维持低位，Comex白银期货持仓本周继续下降至8925吨（上周8970吨），本周SLV白银ETF持仓量14900吨，相比上周下降-104.70吨，相比疫情前（2020年1月）仍多3700吨左右；黄金ETF本周库存912.12吨，相比上周下降-5.20吨，相比疫情前下降107吨左右，这使得白银逻辑或将延后，短期建议观望，后续关注金银比与通胀预期相关下是否实现反弹。
操作策略：长期可低位战略性持有，短期观望为主，价格支撑在1800-1850美元/盎司，白银认为在20-21附近有支撑，关注企稳情况，向上动力认为被推迟到二季度末或三季度。
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标题：【贵金属机构要评】鲍威尔释放鹰派信号称如有必要将加快加息速度，沪银收盘主力跌3.71%
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