外汇交易提醒：非农就业数据强劲，美联储或坚持激进的紧缩政策
2022-09-19 07:31:02
北京时间周一(10月10日)亚市早盘，美元指数表现坚挺，目前交投于112.88附近。上周五的数据显示美国9月非农好于预期，这表明美联储目前可能会坚持其激进的紧缩政策。
上周五的数据显示，美国9月非农就业岗位增加了26.3万，虽然不及31.5万的前值，但高于经济学家普遍预测的25万。 此外，美国9月失业率意外下降至3.5%，低于3.7%的前值和预期值。
多伦多ForexLive的首席货币分析师Adam Button说：“任何美国经济疲软的迹象都会对美元造成很大的压力，但非农数据肯定没有拖累美元。”
西太平洋银行(Westpac)策略师Sean Callow表示，这些数据和随之出现的收益率上升是“利好美元的组合”。这进一步说明美国经济没有崩溃。这只是令人更加确信，美联储将在未来三周对利率问题表达同样的看法。
期货市场定价表明，交易员认为美国11月加息75个基点、到明年5月加息超过150个基点的可能性接近90%。 美联储为了抑制通胀，已经将其政策利率目标区间从今年年初的近零水平提高到了目前的3.00%-3.25%，并在上月表示今年还将有更多的大幅加息。
策略师称，本周将公布的美国9月通胀数据也将受到密切关注，并可能被证明会影响投资者对美联储的预期。10月13日美国将发布9月份CPI，市场预期美国9月CPI年率未季调为8.1%，略低于8.3%的前值，市场预期美国9月核心CPI年率未季调为6.5%，略高于6.3%的前值。
上周五美元指数一度创下一周来最高112.88，最后收涨0.46%，报112.77。美元指数今年迄今上涨了约18%。
油价攀升和地缘政治紧张局势也令人对经济增长感到担忧，对欧洲能源进口国的货币、甚至是对增长敏感的澳元等出口国货币造成了压力。
上周五澳元兑美元一度创下两年半低点0.6347，最后收跌0.75%，报0.6360。周一早盘澳元兑美元延续疲软，一度刷新两年半低点至0.6342。
上周五欧元兑美元收跌0.54%，报0.9738。能源危机和经济衰退风险仍是拖累欧元的两大关键因素。
此前OPEC+同意削减供应，而随着冬季的到来，乌克兰战争也对欧洲的能源安全构成威胁。市场在等待克里姆林宫对俄罗斯通往克里米亚的唯一桥梁遭到爆炸破坏作何反应。
上周早些时候，在英国政府放弃取消最高所得税率的计划后，英镑跳涨，但之后连续回落。上周五英镑兑美元收跌0.65%，报1.1085。
瑞银表示，未来几周，英国的经济前景可能会变得更加明朗，英镑可能收复部分失地。但在此之前，政府必须拿出一份经济计划，该计划必须在保守党和民众中获得广泛支持。
英国政府将于11月23日公布新的中期财政计划，上月公布的减税方案引发了市场动荡。
上周五美元兑日元收涨0.18%，报145.38。美元兑日元在9月份一度创下了145.90的 24年最高水平，促使日本当局进行干预，以支撑脆弱的日元。
然而，日本当局干预的效果似乎有限，美元兑日元近期反弹，目前仍交投于145.46左右的高位。
周一需要关注的大事件：芝加哥联储主席埃文斯就经济前景和货币政策发表讲话，IMF和世界银行举行2022年秋季年会，至10月16日。
1.道明证券：美元兑加元今年有望升至1.40甚至更高水平
①加拿大央行行长麦克勒姆的最新言论抵制了鸽派拐点的预期，这应会强化该行在10月加息50个基点的概率，但我们不愿作进一步推断，因为在当前环境下，尤其是在经济数据开始降温的情况下，央行言论的有效期很短。我们仍预计终端利率为4.25%；
②麦克勒姆发表了一些强硬的言论，但未能让人信服。听起来，虽然他们还不愿意“转向”，但可能不会太远了。我们更坚信应逢低买入美元兑加元，目前预计汇价今年将触及1.40，但这并不意味着这将是一个顶部
2.强势美元何时见顶？海通证券：应把精力放在美国通胀指标的跟踪上
①海通证券指出，近期市场的核心矛盾是美元流动性，而美元流动性的核心是美国的通胀，所以市场核心的外部变量就是美国的通胀。经济指标的略微走弱，哪怕是失业率的小幅抬升，已经没那么重要；
②在这样的背景下，如果美元、美债利率仍维持在高位，全球风险资产可能依然承受压力。面对40年未见的高通胀，我们还是应该把更多的精力放在美国通胀指标的跟踪上，如果有较大幅度的回落，市场的压力也会有明显的缓解
3.瑞银：日本央行若调整政策，多国债市或面临巨大冲击
①根据瑞银集团，日本央行的政策调整将提振日元，并对日本投资者大量持仓的债券市场，即澳大利亚、法国和美国，造成巨大冲击；
②这家瑞士银行表示，更极端的情形是放弃收益率曲线控制，虽然不太可能发生，但这将导致日本股市进入熊市，并可能使美国和欧洲股市下跌10%
4.瑞银：英国面临政治挑战，英镑可能保持疲弱
①瑞银表示，英国面临政治挑战，英镑短期内可能会继续挣扎，虽然英镑有明显的上行潜力，但鉴于英镑目前处于低位，建议减少对英镑的敞口；
②瑞银警告称， 鉴于对财政政策的担忧，英镑的下行潜力也很高
5.加拿大帝国商业银行：预计英镑兑美元在年底前将再度测试1.08
①缺乏财政信誉以及英国央行在2023年更加激进的紧缩倾向，拖累了该国的经济增长，（英国终端利率目前被设定为4%以上）强调了英镑面临的持续逆风；
②由于英国央行被迫介入稳定债券市场的重大失调，预计在持续的财政和政治压力下，货币将继续成为广泛的压力释放阀。因此，最近英镑的涨势可能很快就会停滞不前，面临年底前再度测试1.08的风险
6.德商银行：能源危机仍是欧元的负担，欧元可能跌向0.92-0.91区间
①10月6日，德国商业银行对OPEC本周中决定减产以推高油价做出了回应，称这让危机继续存在，而这场危机“仍是欧元的负担”；
②欧元的前景仍然受到挑战，短期内不太可能出现转向。瑞士信贷的分析师表示，欧元兑美元有可能跌至0.92-0.91区间
7.美国银行将年底纽元兑美元预期从0.65下调至0.56
①美国银行将纽元兑美元截至2022年底的预期从此前的0.65下调至0.56，近期局势令汇价在2022年重返0.60的机率不大；
②疲弱的全球经济增长和金融市场状况表明短期内汇价可能跌破我们的年底预期。
上周五的数据显示，美国9月非农就业岗位增加了26.3万，虽然不及31.5万的前值，但高于经济学家普遍预测的25万。 此外，美国9月失业率意外下降至3.5%，低于3.7%的前值和预期值。
多伦多ForexLive的首席货币分析师Adam Button说：“任何美国经济疲软的迹象都会对美元造成很大的压力，但非农数据肯定没有拖累美元。”
西太平洋银行(Westpac)策略师Sean Callow表示，这些数据和随之出现的收益率上升是“利好美元的组合”。这进一步说明美国经济没有崩溃。这只是令人更加确信，美联储将在未来三周对利率问题表达同样的看法。
期货市场定价表明，交易员认为美国11月加息75个基点、到明年5月加息超过150个基点的可能性接近90%。 美联储为了抑制通胀，已经将其政策利率目标区间从今年年初的近零水平提高到了目前的3.00%-3.25%，并在上月表示今年还将有更多的大幅加息。
策略师称，本周将公布的美国9月通胀数据也将受到密切关注，并可能被证明会影响投资者对美联储的预期。10月13日美国将发布9月份CPI，市场预期美国9月CPI年率未季调为8.1%，略低于8.3%的前值，市场预期美国9月核心CPI年率未季调为6.5%，略高于6.3%的前值。
上周五美元指数一度创下一周来最高112.88，最后收涨0.46%，报112.77。美元指数今年迄今上涨了约18%。
油价攀升和地缘政治紧张局势也令人对经济增长感到担忧，对欧洲能源进口国的货币、甚至是对增长敏感的澳元等出口国货币造成了压力。
上周五澳元兑美元一度创下两年半低点0.6347，最后收跌0.75%，报0.6360。周一早盘澳元兑美元延续疲软，一度刷新两年半低点至0.6342。
上周五欧元兑美元收跌0.54%，报0.9738。能源危机和经济衰退风险仍是拖累欧元的两大关键因素。
此前OPEC+同意削减供应，而随着冬季的到来，乌克兰战争也对欧洲的能源安全构成威胁。市场在等待克里姆林宫对俄罗斯通往克里米亚的唯一桥梁遭到爆炸破坏作何反应。
上周早些时候，在英国政府放弃取消最高所得税率的计划后，英镑跳涨，但之后连续回落。上周五英镑兑美元收跌0.65%，报1.1085。
瑞银表示，未来几周，英国的经济前景可能会变得更加明朗，英镑可能收复部分失地。但在此之前，政府必须拿出一份经济计划，该计划必须在保守党和民众中获得广泛支持。
英国政府将于11月23日公布新的中期财政计划，上月公布的减税方案引发了市场动荡。
上周五美元兑日元收涨0.18%，报145.38。美元兑日元在9月份一度创下了145.90的 24年最高水平，促使日本当局进行干预，以支撑脆弱的日元。
然而，日本当局干预的效果似乎有限，美元兑日元近期反弹，目前仍交投于145.46左右的高位。
周一重点数据和大事前瞻
周一需要关注的大事件：芝加哥联储主席埃文斯就经济前景和货币政策发表讲话，IMF和世界银行举行2022年秋季年会，至10月16日。
机构观点汇总
1.道明证券：美元兑加元今年有望升至1.40甚至更高水平
①加拿大央行行长麦克勒姆的最新言论抵制了鸽派拐点的预期，这应会强化该行在10月加息50个基点的概率，但我们不愿作进一步推断，因为在当前环境下，尤其是在经济数据开始降温的情况下，央行言论的有效期很短。我们仍预计终端利率为4.25%；
②麦克勒姆发表了一些强硬的言论，但未能让人信服。听起来，虽然他们还不愿意“转向”，但可能不会太远了。我们更坚信应逢低买入美元兑加元，目前预计汇价今年将触及1.40，但这并不意味着这将是一个顶部
2.强势美元何时见顶？海通证券：应把精力放在美国通胀指标的跟踪上
①海通证券指出，近期市场的核心矛盾是美元流动性，而美元流动性的核心是美国的通胀，所以市场核心的外部变量就是美国的通胀。经济指标的略微走弱，哪怕是失业率的小幅抬升，已经没那么重要；
②在这样的背景下，如果美元、美债利率仍维持在高位，全球风险资产可能依然承受压力。面对40年未见的高通胀，我们还是应该把更多的精力放在美国通胀指标的跟踪上，如果有较大幅度的回落，市场的压力也会有明显的缓解
3.瑞银：日本央行若调整政策，多国债市或面临巨大冲击
①根据瑞银集团，日本央行的政策调整将提振日元，并对日本投资者大量持仓的债券市场，即澳大利亚、法国和美国，造成巨大冲击；
②这家瑞士银行表示，更极端的情形是放弃收益率曲线控制，虽然不太可能发生，但这将导致日本股市进入熊市，并可能使美国和欧洲股市下跌10%
4.瑞银：英国面临政治挑战，英镑可能保持疲弱
①瑞银表示，英国面临政治挑战，英镑短期内可能会继续挣扎，虽然英镑有明显的上行潜力，但鉴于英镑目前处于低位，建议减少对英镑的敞口；
②瑞银警告称， 鉴于对财政政策的担忧，英镑的下行潜力也很高
5.加拿大帝国商业银行：预计英镑兑美元在年底前将再度测试1.08
①缺乏财政信誉以及英国央行在2023年更加激进的紧缩倾向，拖累了该国的经济增长，（英国终端利率目前被设定为4%以上）强调了英镑面临的持续逆风；
②由于英国央行被迫介入稳定债券市场的重大失调，预计在持续的财政和政治压力下，货币将继续成为广泛的压力释放阀。因此，最近英镑的涨势可能很快就会停滞不前，面临年底前再度测试1.08的风险
6.德商银行：能源危机仍是欧元的负担，欧元可能跌向0.92-0.91区间
①10月6日，德国商业银行对OPEC本周中决定减产以推高油价做出了回应，称这让危机继续存在，而这场危机“仍是欧元的负担”；
②欧元的前景仍然受到挑战，短期内不太可能出现转向。瑞士信贷的分析师表示，欧元兑美元有可能跌至0.92-0.91区间
7.美国银行将年底纽元兑美元预期从0.65下调至0.56
①美国银行将纽元兑美元截至2022年底的预期从此前的0.65下调至0.56，近期局势令汇价在2022年重返0.60的机率不大；
②疲弱的全球经济增长和金融市场状况表明短期内汇价可能跌破我们的年底预期。
标题：外汇交易提醒：非农就业数据强劲，美联储或坚持激进的紧缩政策
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