11月3日机构对金融市场观点汇总
2022-09-19 07:31:02
11月3日，机构对股市、大宗商品、外汇、经济前景以及央行政策前景观点汇总：
1.Pantheon Macroeconomics：德国9月贸易数据可能标志着经济持续反弹的开始；
Pantheon Macroeconomics高级欧洲经济学家Melanie Debono在一份报告中说，在进口降幅大于出口降幅的背景下，德国9月份名义商品贸易帐出现反弹，但这很难扭转近几个月的下滑趋势。德国9月份贸易顺差为37亿欧元，高于8月份的12亿欧元顺差。自俄乌冲突以来，德国进口一直在增长，但由于能源价格上涨，进口最终环比下降了2.3%。展望未来，随着天然气储存设施储满和国内需求的减弱，9月份的商品贸易数据可能标志着德国商品贸易帐开始持续反弹
2.Touchstone Investments全球市场策略师Crit Thomas表示，美联储今天的利率决定和声明似乎并没有给市场预期带来太大变化，加息可能会暂停或放缓的想法非常活跃。美元可能更关心美联储的加息路径还能走多远。美联储一直是美元的主要推手，如果美联储12月不加息75个基点，明显将对美元不利。
3.Ingalls & Snyder高级投资组合策略师Tim ghriskey：声明和市场的反应表明，美联储对打击通胀仍然很认真，并且正在做正确的事情来达到这个目标。有些人认为美联储可能只会加息50个基点。投资者很高兴看到美联储正在打击通胀，并采取积极行动。
4.蒙特利尔银行：英国央行出售国债可能意味着英国利率的峰值将下降；
加拿大蒙特利尔银行欧洲外汇策略主管Stephen Gallo在一份报告中说，随着国债市场交易恢复正常，英国央行从11月1日开始的国债出售操作，可能会导致央行关键利率的峰值下降。在最近的英国国债市场危机之后，英国央行的政策制定者现在对金边债券市场的流动性运作有了清晰的认识，可能对潜在的系统性风险也有了更多的认识，这应该能够使金边债券的出售操作“有序”进行。我们现在认为，明年初英国央行银行利率将达到3.75%的峰值，而我们之前的预测是4.25%
5.Hargreaves Lansdown分析师Susannah Streeter表示，市场一直押注美联储在一系列激进举措之后确实会开始放缓加息步伐，但最近的数据让情况变得更加复杂。周三公布的ADP就业报告显示，10月民间部门招聘加速，是劳动力市场反弹的最新迹象。数据公布后不久，由于担心这可能鼓励美联储继续大幅加息，股指期货下跌。正因为如此，投资者对美联储主席鲍威尔在新闻发布会上使用的实际语言的分析将比以往更多。这将考验鲍威尔语言的选择，投资者会仔细解读每一个字。
6.FS Investments分析师Troy Gayeski评美联储主席鲍威尔讲话：美联储已开始明确表示将逐步放缓加息步伐。别开玩笑了，谁认为美联储会从现在开始一直每个月加息75个基点？我们仍然相信，由收益率曲线趋平和激进的量化紧缩驱动的货币供应的直接下降，将导致市场至少再一次大幅下跌，而要逃离这个通胀周期，付出的代价将是在失业率大幅上升同时陷入经济衰退
7.加拿大蒙特利尔银行分析师Ian Lyngen评美联储利率决议：美联储关注累计的紧缩程度等于在暗示其将在12月加息50个基点。关注累计的紧缩程度和政策效果传导的滞后性表明这次将是美联储最后一次加息75个基点，12月最有可能加息50个基点。我们对FOMC在声明中提到的“轻微的转向”感到有些惊讶，我们预计鲍威尔会在新闻发布会上加倍强调这一说法。因此，看涨行情有更大的上涨空间。
8.分析师John Dunigan：有两件事表明美联储将在12月调整政策。首先是美国抵押贷款市场的压力。当银行面临风险时，抵押贷款与国债之间的利差达到08年金融危机以来峰值。目前美联储的指引认为当前情况将持续下去。没有再融资意味着更长久期抵押贷款市场的支撑减弱。另外是美联储的行动/指引给国际市场带来压力。远期利差驱动货币，货币影响债券市场。没有央行的配合，混乱就会发生。加拿大央行和欧洲央行的声明可能预示着利率压力的缓解
9.高盛前CEO：也许今天美联储需要一本词典的帮助；
高盛前首席执行官Lloyd Blankfein表示：“我想鲍威尔和其他美联储理事现在正坐在同义词典旁边，试图根据受众来寻找表示“暂停”或“不暂停”的词。”虽然这可能是一个笑话，但这句话突显了政策制定者们面临的艰巨任务，他们正在考虑采取更激进的加息措施来抑制通胀。预计美联储将在这次会议上连续第四次加息75个基点。但投资者正试图弄清楚之后会发生什么，会暂停加息还是放缓加息？还是继续大幅加息？人们担心，进一步收紧政策将使经济陷入衰退，并引发股市进一步下跌。与此同时，就业数据仍超出预期，通胀仍处于高位，导致美国前财政部长萨默斯等一些专家主张继续加息
10.机构评美联储主席鲍威尔讲话：在被问及工资是否是当前通货膨胀的主要驱动因素时，鲍威尔的态度非常微妙。他说，一方面，工资增长太高，通胀率不可能只有2%。但他也承认，在目前通胀率超过8%的情况下，这些措施并不是主要驱动因素。所有这些都预示着，如果通胀开始迅速下降，而劳动力市场保持强劲，那么未来几个月将会出现一种非常有趣的情况，美联储是否还会将后者视为维持紧缩政策的理由
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1.Pantheon Macroeconomics：德国9月贸易数据可能标志着经济持续反弹的开始；
Pantheon Macroeconomics高级欧洲经济学家Melanie Debono在一份报告中说，在进口降幅大于出口降幅的背景下，德国9月份名义商品贸易帐出现反弹，但这很难扭转近几个月的下滑趋势。德国9月份贸易顺差为37亿欧元，高于8月份的12亿欧元顺差。自俄乌冲突以来，德国进口一直在增长，但由于能源价格上涨，进口最终环比下降了2.3%。展望未来，随着天然气储存设施储满和国内需求的减弱，9月份的商品贸易数据可能标志着德国商品贸易帐开始持续反弹
2.Touchstone Investments全球市场策略师Crit Thomas表示，美联储今天的利率决定和声明似乎并没有给市场预期带来太大变化，加息可能会暂停或放缓的想法非常活跃。美元可能更关心美联储的加息路径还能走多远。美联储一直是美元的主要推手，如果美联储12月不加息75个基点，明显将对美元不利。
3.Ingalls & Snyder高级投资组合策略师Tim ghriskey：声明和市场的反应表明，美联储对打击通胀仍然很认真，并且正在做正确的事情来达到这个目标。有些人认为美联储可能只会加息50个基点。投资者很高兴看到美联储正在打击通胀，并采取积极行动。
4.蒙特利尔银行：英国央行出售国债可能意味着英国利率的峰值将下降；
加拿大蒙特利尔银行欧洲外汇策略主管Stephen Gallo在一份报告中说，随着国债市场交易恢复正常，英国央行从11月1日开始的国债出售操作，可能会导致央行关键利率的峰值下降。在最近的英国国债市场危机之后，英国央行的政策制定者现在对金边债券市场的流动性运作有了清晰的认识，可能对潜在的系统性风险也有了更多的认识，这应该能够使金边债券的出售操作“有序”进行。我们现在认为，明年初英国央行银行利率将达到3.75%的峰值，而我们之前的预测是4.25%
5.Hargreaves Lansdown分析师Susannah Streeter表示，市场一直押注美联储在一系列激进举措之后确实会开始放缓加息步伐，但最近的数据让情况变得更加复杂。周三公布的ADP就业报告显示，10月民间部门招聘加速，是劳动力市场反弹的最新迹象。数据公布后不久，由于担心这可能鼓励美联储继续大幅加息，股指期货下跌。正因为如此，投资者对美联储主席鲍威尔在新闻发布会上使用的实际语言的分析将比以往更多。这将考验鲍威尔语言的选择，投资者会仔细解读每一个字。
6.FS Investments分析师Troy Gayeski评美联储主席鲍威尔讲话：美联储已开始明确表示将逐步放缓加息步伐。别开玩笑了，谁认为美联储会从现在开始一直每个月加息75个基点？我们仍然相信，由收益率曲线趋平和激进的量化紧缩驱动的货币供应的直接下降，将导致市场至少再一次大幅下跌，而要逃离这个通胀周期，付出的代价将是在失业率大幅上升同时陷入经济衰退
7.加拿大蒙特利尔银行分析师Ian Lyngen评美联储利率决议：美联储关注累计的紧缩程度等于在暗示其将在12月加息50个基点。关注累计的紧缩程度和政策效果传导的滞后性表明这次将是美联储最后一次加息75个基点，12月最有可能加息50个基点。我们对FOMC在声明中提到的“轻微的转向”感到有些惊讶，我们预计鲍威尔会在新闻发布会上加倍强调这一说法。因此，看涨行情有更大的上涨空间。
8.分析师John Dunigan：有两件事表明美联储将在12月调整政策。首先是美国抵押贷款市场的压力。当银行面临风险时，抵押贷款与国债之间的利差达到08年金融危机以来峰值。目前美联储的指引认为当前情况将持续下去。没有再融资意味着更长久期抵押贷款市场的支撑减弱。另外是美联储的行动/指引给国际市场带来压力。远期利差驱动货币，货币影响债券市场。没有央行的配合，混乱就会发生。加拿大央行和欧洲央行的声明可能预示着利率压力的缓解
9.高盛前CEO：也许今天美联储需要一本词典的帮助；
高盛前首席执行官Lloyd Blankfein表示：“我想鲍威尔和其他美联储理事现在正坐在同义词典旁边，试图根据受众来寻找表示“暂停”或“不暂停”的词。”虽然这可能是一个笑话，但这句话突显了政策制定者们面临的艰巨任务，他们正在考虑采取更激进的加息措施来抑制通胀。预计美联储将在这次会议上连续第四次加息75个基点。但投资者正试图弄清楚之后会发生什么，会暂停加息还是放缓加息？还是继续大幅加息？人们担心，进一步收紧政策将使经济陷入衰退，并引发股市进一步下跌。与此同时，就业数据仍超出预期，通胀仍处于高位，导致美国前财政部长萨默斯等一些专家主张继续加息
10.机构评美联储主席鲍威尔讲话：在被问及工资是否是当前通货膨胀的主要驱动因素时，鲍威尔的态度非常微妙。他说，一方面，工资增长太高，通胀率不可能只有2%。但他也承认，在目前通胀率超过8%的情况下，这些措施并不是主要驱动因素。所有这些都预示着，如果通胀开始迅速下降，而劳动力市场保持强劲，那么未来几个月将会出现一种非常有趣的情况，美联储是否还会将后者视为维持紧缩政策的理由
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标题：11月3日机构对金融市场观点汇总
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