国信期货早评：预期冬季供应紧张油价震荡，玻璃高位震荡
2022-09-19 07:31:02
聚烯烃：现实支撑 盘面延续震荡；
周四夜盘塑料2301收涨0.64%、PP2301收涨0.83%。产能投放进入窗口期，进口到岸环比增加，后续供应有增量预期，但短期石化库存偏低，基本面矛盾不大。下游需求季节性回升但弱于往年，市场心态较为谨慎，工厂低位刚需采购，高价成交跟进不足，现货流通速度放缓，聚烯烃延续震荡调整，建议暂时观望，关注国庆节前补库情况。
PTA：盘面偏暖震荡运行；
周四夜盘TA2301收涨1.33%。近期PTA大厂提负，供应有边际增量，下游聚酯库存高位，需求提升空间受限，但短期PTA现货偏紧，基差高位震荡波动，关注后续需求演变情况。成本方面，油价震荡整理，PXN价差预期收敛，成本支撑力度减弱，但盘面低估值有托底效应。短期PTA延续震荡运行，建议震荡思路，关注油价走势。
橡胶：胶价短期维持震荡偏强；
夜盘沪胶RU2301上涨0.04%，报收于13220元/吨。随着交割利润的扩大，加工厂全乳生产积极性有所提升，但短期市场重点关注交割全乳释放情况，而交割品减产预期对盘面短期继续形成支撑，未来关注产区天气对新胶释放以及交割品产量的影响情况。下周国庆假期临近，主要下游轮胎市场企业存停产计划，且月末进行假期前的收尾工作，届时轮胎开工将有所走低。技术面，胶价RU2301向上突破站稳13200上方，短期震荡偏强。操作建议：震荡偏多思路操作。
原油：预期冬季供应紧张 油价维持震荡；
周三WTI原油上涨0.68%，报收于83.5美元/桶，国内原油期货夜盘上涨0.66%，报收于653.6元/桶。石油供应和需求的不确定性导致国际油价跌宕起伏，市场关注点又转向俄原油供应，对冬季供应紧张的担忧超过了对全球经济衰退的担忧，国际油价反弹。欧盟正在考虑设定进口俄油价上限，更严格地限制对俄的高科技出口，并对个人实施更多制裁。调查数据显示，除俄8月份原油日产量为977万桶外，其他成员国自2月以来日产量仅增加44万桶，而日产量配额增加296万桶。技术面，国际油价维持震荡格局。操作建议：震荡思路操作。
甲醇：沿海延续去库 甲醇震荡企稳；
夜盘甲醇期货主力MA2301合约收盘2735元/吨，较上一交易日涨幅0.7%，减仓14万手，持仓115万手。沿海甲醇库存在85万吨，环比上周下跌3.48万吨，跌幅在3.93%，同比下跌16.73%。整体沿海地区甲醇可流通货源预估21.1万吨附近。封航解除后，中下游集中提货，江苏多数仓储提货速度显著提升。预计9月底至10月初中国进口船货到港量在67万吨附近。后期去往下游工厂进口船货增多，而公共库区到港量下降，压力暂且不大。操作建议：震荡思路操作。
焦炭焦煤：刚需支撑 双焦高位震荡；
周四夜间，焦炭2301高位开盘，震荡运行，报收2762.5，上涨40.5，涨幅1.49%。焦企微利，开工整体持稳。焦炭日均产量已回升至年内高位。需求方面，钢厂铁水产量连续上行，炉料真实消耗量有支撑。叠加下游库存低位，成本支撑，焦炭偏强震荡，建议短线操作。
周四夜间，焦煤2301高位开盘，震荡运行，报收2112.5，上涨48.5，涨幅2.35%。近期煤矿安全检查加强，整体供应或有收缩。进口方面，口岸通关车数高位，但焦煤占比下滑，下游高日耗背景下按需采购支撑焦煤真实需求。期货盘面偏强震荡，建议短线操作。
铁矿石：表需走强 高位震荡；
周四夜盘铁矿石涨后延续震荡，截止收盘，铁矿石01合约涨11.5至721，涨幅1.62%。情绪方面，美联储加息落地，市场情绪走强。产业方面，钢联数据显示钢材表需走强，供应回升，库存延续下滑，随着价格反弹，需求释放，高频成交走强。宏观压力减轻，市场开始关注自身供需情况，操作上逢低做多。
玻璃：情绪走好 高位震荡；
周四夜盘玻璃主力合约震荡偏弱。情绪方面，美联储加息靴子落地，国内托底地产政策推动，市场情绪乐观。现实情况看，玻璃供应有一定下滑，需求有走强预期，盘面偏强震荡。不过当前需求端仍然弱势，现货上行动力不足，对盘面走所压制。操作上建议短线逢低做多。
铁合金：需求回暖 逢低做多；
锰硅：周四晚间黑色系商品偏强震荡。目前从原料来看，锰矿在前期快速下跌后有所企稳回升。随着前期成本下滑，上周锰硅产量小幅恢复，但仍然处于较低水平， Mysteel统计全国121家独立硅锰企业样本：开工率（产能利用率）全国45.87%，较上周增6.05%；日均产量22830吨，增1635吨。短期来看钢厂有所复产，锰硅产量回升增加锰矿需求，且回升幅度不至于重新过剩，因此建议逢低做多为主。
硅铁：周四晚间黑色系商品偏强震荡。硅铁产量略有恢复但仍然处于低位，Mysteel统计全国136家独立硅铁企业样本：开工率（产能利用率）全国41.37%，较上期增2.99%；日均产量13976吨，较上期增600吨。供给位于低位，钢材产量回升，需求转暖，加之硅铁成本支撑较牢，建议逢低做多为主。
螺纹钢：表需回暖 节前备货期螺企稳；
周四夜间螺纹钢期货价格上涨1.26%至3765元/吨。昨日上海钢联日度建材成交攀升至24万吨，明显回暖。宏观面来看，海外持续加息，国内保交楼政策持续。昨日日上海钢联周度供需数据出炉，螺纹钢产量维持偏高水平为309.75万吨，环比增加2.67万吨，同时社会库存下降，厂库持平为主，导致螺纹钢表需明显回暖至319.8万吨。表需回暖叠加十一备货，预计钢材需求短期继续回暖，但长期来看，需求不确定性仍在，建议观望为主。
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周四夜盘塑料2301收涨0.64%、PP2301收涨0.83%。产能投放进入窗口期，进口到岸环比增加，后续供应有增量预期，但短期石化库存偏低，基本面矛盾不大。下游需求季节性回升但弱于往年，市场心态较为谨慎，工厂低位刚需采购，高价成交跟进不足，现货流通速度放缓，聚烯烃延续震荡调整，建议暂时观望，关注国庆节前补库情况。
PTA：盘面偏暖震荡运行；
周四夜盘TA2301收涨1.33%。近期PTA大厂提负，供应有边际增量，下游聚酯库存高位，需求提升空间受限，但短期PTA现货偏紧，基差高位震荡波动，关注后续需求演变情况。成本方面，油价震荡整理，PXN价差预期收敛，成本支撑力度减弱，但盘面低估值有托底效应。短期PTA延续震荡运行，建议震荡思路，关注油价走势。
橡胶：胶价短期维持震荡偏强；
夜盘沪胶RU2301上涨0.04%，报收于13220元/吨。随着交割利润的扩大，加工厂全乳生产积极性有所提升，但短期市场重点关注交割全乳释放情况，而交割品减产预期对盘面短期继续形成支撑，未来关注产区天气对新胶释放以及交割品产量的影响情况。下周国庆假期临近，主要下游轮胎市场企业存停产计划，且月末进行假期前的收尾工作，届时轮胎开工将有所走低。技术面，胶价RU2301向上突破站稳13200上方，短期震荡偏强。操作建议：震荡偏多思路操作。
原油：预期冬季供应紧张 油价维持震荡；
周三WTI原油上涨0.68%，报收于83.5美元/桶，国内原油期货夜盘上涨0.66%，报收于653.6元/桶。石油供应和需求的不确定性导致国际油价跌宕起伏，市场关注点又转向俄原油供应，对冬季供应紧张的担忧超过了对全球经济衰退的担忧，国际油价反弹。欧盟正在考虑设定进口俄油价上限，更严格地限制对俄的高科技出口，并对个人实施更多制裁。调查数据显示，除俄8月份原油日产量为977万桶外，其他成员国自2月以来日产量仅增加44万桶，而日产量配额增加296万桶。技术面，国际油价维持震荡格局。操作建议：震荡思路操作。
甲醇：沿海延续去库 甲醇震荡企稳；
夜盘甲醇期货主力MA2301合约收盘2735元/吨，较上一交易日涨幅0.7%，减仓14万手，持仓115万手。沿海甲醇库存在85万吨，环比上周下跌3.48万吨，跌幅在3.93%，同比下跌16.73%。整体沿海地区甲醇可流通货源预估21.1万吨附近。封航解除后，中下游集中提货，江苏多数仓储提货速度显著提升。预计9月底至10月初中国进口船货到港量在67万吨附近。后期去往下游工厂进口船货增多，而公共库区到港量下降，压力暂且不大。操作建议：震荡思路操作。
焦炭焦煤：刚需支撑 双焦高位震荡；
周四夜间，焦炭2301高位开盘，震荡运行，报收2762.5，上涨40.5，涨幅1.49%。焦企微利，开工整体持稳。焦炭日均产量已回升至年内高位。需求方面，钢厂铁水产量连续上行，炉料真实消耗量有支撑。叠加下游库存低位，成本支撑，焦炭偏强震荡，建议短线操作。
周四夜间，焦煤2301高位开盘，震荡运行，报收2112.5，上涨48.5，涨幅2.35%。近期煤矿安全检查加强，整体供应或有收缩。进口方面，口岸通关车数高位，但焦煤占比下滑，下游高日耗背景下按需采购支撑焦煤真实需求。期货盘面偏强震荡，建议短线操作。
铁矿石：表需走强 高位震荡；
周四夜盘铁矿石涨后延续震荡，截止收盘，铁矿石01合约涨11.5至721，涨幅1.62%。情绪方面，美联储加息落地，市场情绪走强。产业方面，钢联数据显示钢材表需走强，供应回升，库存延续下滑，随着价格反弹，需求释放，高频成交走强。宏观压力减轻，市场开始关注自身供需情况，操作上逢低做多。
玻璃：情绪走好 高位震荡；
周四夜盘玻璃主力合约震荡偏弱。情绪方面，美联储加息靴子落地，国内托底地产政策推动，市场情绪乐观。现实情况看，玻璃供应有一定下滑，需求有走强预期，盘面偏强震荡。不过当前需求端仍然弱势，现货上行动力不足，对盘面走所压制。操作上建议短线逢低做多。
铁合金：需求回暖 逢低做多；
锰硅：周四晚间黑色系商品偏强震荡。目前从原料来看，锰矿在前期快速下跌后有所企稳回升。随着前期成本下滑，上周锰硅产量小幅恢复，但仍然处于较低水平， Mysteel统计全国121家独立硅锰企业样本：开工率（产能利用率）全国45.87%，较上周增6.05%；日均产量22830吨，增1635吨。短期来看钢厂有所复产，锰硅产量回升增加锰矿需求，且回升幅度不至于重新过剩，因此建议逢低做多为主。
硅铁：周四晚间黑色系商品偏强震荡。硅铁产量略有恢复但仍然处于低位，Mysteel统计全国136家独立硅铁企业样本：开工率（产能利用率）全国41.37%，较上期增2.99%；日均产量13976吨，较上期增600吨。供给位于低位，钢材产量回升，需求转暖，加之硅铁成本支撑较牢，建议逢低做多为主。
螺纹钢：表需回暖 节前备货期螺企稳；
周四夜间螺纹钢期货价格上涨1.26%至3765元/吨。昨日上海钢联日度建材成交攀升至24万吨，明显回暖。宏观面来看，海外持续加息，国内保交楼政策持续。昨日日上海钢联周度供需数据出炉，螺纹钢产量维持偏高水平为309.75万吨，环比增加2.67万吨，同时社会库存下降，厂库持平为主，导致螺纹钢表需明显回暖至319.8万吨。表需回暖叠加十一备货，预计钢材需求短期继续回暖，但长期来看，需求不确定性仍在，建议观望为主。
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